不可否認(rèn),中國(guó)已經(jīng)在全紡織供應(yīng)鏈中占據(jù)了絕對(duì)主導(dǎo)地位,化纖產(chǎn)量占到產(chǎn)量的70-80%,而化纖,是全人民主要的紡織原料。前面也提到,紡織品作為基本的民生需求商品,在2008和2015年的極端情況下,已經(jīng)被歷史證明需求不但穩(wěn)定且仍然會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。
但現(xiàn)在情況起了變化。美國(guó)要對(duì)中國(guó)出口商品加稅,批加稅9月1日起就要實(shí)施。而紡織品也在其中。中國(guó)在紡織品供應(yīng)鏈中的地位,短期內(nèi)不會(huì)被改變,那么加稅實(shí)施后,這些成本到底會(huì)由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)呢?是中國(guó)生產(chǎn)商,還是美國(guó)消費(fèi)者?
上半年外貿(mào)成績(jī)單出爐!西邊不亮東邊亮
根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的上半年外貿(mào)數(shù)據(jù),1-6月,我國(guó)出口7.95萬(wàn)億元,增長(zhǎng)了6.1%。
西邊不亮東邊亮。上半年,我國(guó)對(duì)歐盟進(jìn)出口總值為2.3萬(wàn)億元,增長(zhǎng)11.2%,占我國(guó)進(jìn)出口總值的15.7%;我國(guó)對(duì)東盟進(jìn)出口總值為1.98萬(wàn)億元,增長(zhǎng)10.5%,占我國(guó)進(jìn)出口總值的13.5%。同期,我國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)出口總值為1.75萬(wàn)億元,下降9%,占我國(guó)進(jìn)出口總值的12%。
值得注意的是,2019年上半年中國(guó)對(duì)美國(guó)出口下降8.1%;與此同時(shí),對(duì)歐盟出口增長(zhǎng)6%;對(duì)東盟出口增長(zhǎng)8%,其中,對(duì)越南的出口額增長(zhǎng)了14%!
國(guó)內(nèi)重量級(jí)紡織巨頭蘇美達(dá)、江蘇國(guó)泰、申洲國(guó)際交出外貿(mào)亮麗成績(jī)單!
蘇美達(dá)(600710.SH)在外貿(mào)企業(yè)中率先公布了2019年中期報(bào)告。通常,只有牛逼的公司才會(huì)率先公布業(yè)績(jī)報(bào)告,一方面是因?yàn)楹霉颈旧砉ぷ餍矢?;另一方面,業(yè)績(jī)好,不做假賬,也就不用拖拖拉拉遮遮掩掩。
2019年中期,蘇美達(dá)紡織品出口金額同比增長(zhǎng)12.95%,而去年全年同比增2.16%,2017年全年同比增30.82%,2016年全年同比增7.59%。
江蘇國(guó)泰(002091.SZ)也是國(guó)內(nèi)主要的紡織品出口商,2018年全年紡織品出口同比增3.70%?! ?
申洲國(guó)際(2313.HK)作為中國(guó)主要和有競(jìng)爭(zhēng)力的紡織品出口商之一,2018年全年出口同比增15.84%,其中對(duì)美出口增39.14%?! ?/P>
申洲國(guó)際、江蘇國(guó)泰、匯鴻集團(tuán)(600981.SH)等紡織類出口商中報(bào)數(shù)據(jù)出爐后,應(yīng)該能夠更準(zhǔn)確看出紡織品出口的實(shí)際態(tài)勢(shì)。
事實(shí)證明:所有的恫嚇,都是徒勞!聚酯原料:期待利空出盡,苦盡甘來(lái)!
回看目前聚酯原料市場(chǎng)基本面,乙二醇供應(yīng)略過(guò)剩,PTA短期基本平衡,中期是否有結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配,主要看聚酯新產(chǎn)能的投放速度和PTA新產(chǎn)能的投產(chǎn)速度誰(shuí)更快,誰(shuí)更慢。對(duì)未來(lái)供給增加的擔(dān)憂情緒會(huì)持續(xù)打壓乙二醇價(jià)格。PTA的基本面供需基本中性,實(shí)際需求波動(dòng)主要看美國(guó)對(duì)中國(guó)出口紡織品加稅后的實(shí)際出口數(shù)據(jù)。
乙二醇,理論上已經(jīng)觸及過(guò)2015年底的前低,2019年7月10日盤(pán)中低價(jià)4150元/噸。PTA剛回到2017年中的價(jià)格,離2015年底的低位4200還有近1000元/噸的空間。
如果貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)紡織品的出口需求造成實(shí)質(zhì)性影響,PTA和乙二醇價(jià)格破2015年底的低位是大概率事件。尤其是乙二醇,疊加了空前的對(duì)供應(yīng)的恐懼,價(jià)格破2008年低位,概率也高于50%。
從目前蘇美達(dá)的紡織品出口數(shù)據(jù)來(lái)看,至少2019年上半年,還沒(méi)有造成實(shí)質(zhì)性影響。一個(gè)可能的原因是,出口商和進(jìn)口商都為了搶時(shí)間,把有可能提前的下半年的訂單提前到上半年交貨。這可以解釋今年上半年的數(shù)據(jù)好于去年全年。在這樣的情況下,PTA和乙二醇價(jià)格仍然做出了如此劇烈的反應(yīng),應(yīng)該說(shuō)主要是情緒使然和供應(yīng)面因素形成的空頭力量,需求面的力量還沒(méi)有實(shí)質(zhì)性顯現(xiàn)。
如果需求面的負(fù)面估計(jì)不會(huì)兌現(xiàn),也就是今年全年數(shù)據(jù),紡織品出口在加稅兌現(xiàn)的情況下,仍然能夠保持平衡甚或維持基本增長(zhǎng),那就會(huì)擊破市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的恐懼,重新回到原來(lái)的價(jià)格分析框架。宏觀面會(huì)有悲觀,但至少?zèng)]有2008年那么悲觀?;久娴慕Y(jié)構(gòu)性矛盾也仍然在,但也沒(méi)有2012-2015那么難看。那個(gè)時(shí)候,也許會(huì)利空出盡,苦盡甘來(lái)。
如果這種情況出現(xiàn),也是中國(guó)全面贏得貿(mào)易戰(zhàn)主動(dòng)甚或勝利的時(shí)候。與紡織品類似,經(jīng)過(guò)40年改革開(kāi)放的努力奮斗,中國(guó)在大多數(shù)基本商品的供應(yīng)鏈中的地位,已經(jīng)難以取代,那個(gè)時(shí)候,特朗普會(huì)明白,他所有的恫嚇,都是徒勞。
昆山麗杰紡織品有限公司-棉類休閑面料專家?。?/P>
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