安踏初漲.%　行業(yè)入復(fù)蘇階段

安踏2014年初漲8.71% 　行業(yè)入復(fù)蘇階段

　　2014年周，安踏體育獲得美銀美林重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上望13元。受此影響，安踏體育上周五(1月3日)股價(jià)大漲8.71%，報(bào)收10.48元，并拉動(dòng)體育用品股整體上漲。同時(shí)，安踏體育舉行2014年第三季訂貨會(huì)，其訂單增長強(qiáng)勁。其余體育用品個(gè)股尚未公布新季訂單，但業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，新季訂單或好轉(zhuǎn)跡象。

　　安踏獲評(píng)“買入”級(jí)別

　　美銀美林指出，安踏體育于圣誕節(jié)期間舉行2014年第三季訂貨會(huì)，訂單增長仍然強(qiáng)勁，歸功于其零售銷售表現(xiàn)令人鼓舞，均價(jià)及銷量均有所增長，及其庫存渠道健康，其近期股價(jià)疲弱為投資者提供買入機(jī)會(huì)，目標(biāo)價(jià)上望13元，評(píng)級(jí)維持“買入”。根據(jù)該行實(shí)地觀察所得，安踏體育預(yù)期零售折扣進(jìn)一步收窄，2014年第三季同店銷售增長將呈正數(shù)，2013年第三季銷售持平。

　　該行還提到，安踏體育2014年第三季訂貨會(huì)中的規(guī)定訂單占總銷售60%~70%，2014年上半年僅50%，2013年則少于20%。這意味著，安踏體育可更專注營銷，縮短了補(bǔ)貨時(shí)間，或可提升零售銷售。

　　行業(yè)步入復(fù)蘇階段

　　在國內(nèi)服裝業(yè)中，運(yùn)動(dòng)服飾企業(yè)較早陷入庫存危機(jī)，近兩年渠道擴(kuò)張大幅放緩，甚至出現(xiàn)關(guān)店潮。安踏體育、匹克體育等龍頭運(yùn)動(dòng)服飾企業(yè)歷經(jīng)兩年大力去庫存，2014年一、二季度訂貨會(huì)數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)恢復(fù)增長，扭轉(zhuǎn)了自2012年以來的訂單下滑態(tài)勢，而特步國際訂貨會(huì)訂單跌幅亦連續(xù)三個(gè)季度收窄。

　　業(yè)界分析，隨著IPO重啟，貴人鳥、喬丹體育兩家運(yùn)動(dòng)服飾企業(yè)或?qū)⒌顷慉股，填補(bǔ)A股品牌服飾行業(yè)體育用品領(lǐng)域的空白。兩家公司的招股書上顯示，2011年底貴人鳥擁有網(wǎng)絡(luò)終端5067家，該公司當(dāng)年二、三線市場的銷售收入逾73億元，占總收入的76%以上，占比分別為38.24%和38.02%。而截至2011年6月底，喬丹體育營銷網(wǎng)絡(luò)達(dá)到5715家。

　　券商分析指出，運(yùn)動(dòng)服飾是品牌服飾行業(yè)中為數(shù)不多經(jīng)歷了完整生命周期的細(xì)分行業(yè)之一。本輪運(yùn)動(dòng)服飾行業(yè)去庫存大致持續(xù)2年，市場普遍預(yù)期2014年行業(yè)將步入緩慢復(fù)蘇階段，但開店速度暫時(shí)不會(huì)恢復(fù)到2011年的水平，企業(yè)仍繼續(xù)調(diào)結(jié)構(gòu)，更重視單店店效。

作為安踏的面料供應(yīng)商之一，希望能沖安踏業(yè)績?cè)鲩L中分享到一些行業(yè)復(fù)蘇的紅利。

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